高估值并不意味着泡沫,这是打开美国股票的正确方法 许家印私人飞机

股票入门    来源:短线指标  作者:佚名

自2009年以来,股市已上涨271%,许多投资者认为牛市剩余的时间很少。

标普500(S%26P500)市盈率为23.6,远高于长期平均值15.1。更令人担忧的是,这与2008年金融危机和00互联网泡沫之前的水平相似。

(标准普尔500估值来源YahooFinance)

但是,CFRA首席投资策略官SamStovall表示,人们忽视了关键的通货膨胀。

他说,股市的高估值只是一方面。另一方面,通货膨胀率很低,这意味着它可以承受更高的市盈率。

低利率已经成为主要主题,这对企业利润大有裨益。低通胀意味着公司未来的收益将以较低的比例计算,这将使估值更高。

1981年牛市结束时,标准普尔500指数的本益比仅为7。但是,当时的通货膨胀率高达14%,这使企业和消费者担心这种情况会持续下去。陷入沮丧。

斯托瓦(Stovall)提出了一种新的计算方法,将通货膨胀率从20中减去,然后乘以标普500过去12个月的每股收益。

根据新指标,他指出当前的标准普尔500指数被高估了5-7%,但2018年的预测表明它将被低估5-10%。

换句话说,股票市场可能很快就会迎来调整,随后是进入市场的良机。

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